“La Terra ci parla attraverso gli elementi della natura. In ogni cosa naturale possiamo trovare un messaggio nascosto e potente”. -Ralph Waldo Emerson
Ogni elemento naturale di cui la terra è stata dotata ha un'utilità, uno scopo. Se ascoltiamo l'oro, il suo messaggio è forte e chiaro: l'oro è denaro. Servire come moneta naturale è lo scopo più alto dell'oro.
Il progresso della civiltà dimostra che la natura nel corso dei secoli, per nostra fortuna, ha fornito tutto ciò di cui l'umanità ha bisogno per progredire, compreso il denaro. Pochi oggi, invece, comprendono il denaro come è esistito dalla preistoria e come era percepito fino agli albori del Novecento. Dall'inizio della prima guerra mondiale nel 1914, i principi consacrati sono stati abbandonati. L'umanità è rimasta affascinata dai sostituti del denaro come le valute nazionali e, più recentemente, le criptovalute che circolano al posto del denaro, e le persone hanno successivamente perso di vista il denaro naturale stesso.
L'oro è denaro naturale
Sebbene l'oro oggigiorno circoli raramente come valuta a causa delle restrizioni e degli impedimenti imposti dal governo, l'oro conserva ancora tutte le caratteristiche che spiegano perché l'umanità nella preistoria lo scelse come denaro. L'oro è denaro naturale, o detto in altro modo, il denaro della natura è oro, il che è ben illustrato dal grafico seguente che presenta il prezzo del greggio misurato in quattro diverse valute da una base di 100.
Un grammo o un'oncia d'oro acquista essenzialmente la stessa quantità di petrolio greggio oggi come in qualsiasi momento negli ultimi sette decenni. Ho scelto di proposito il petrolio perché l'energia che fornisce è essenziale per il nostro tenore di vita.
L'uso dell'oro per misurare il prezzo di altre merci ha un risultato simile, ma non il prezzo dei prodotti manifatturieri. Tendono a diminuire nel tempo perché i progressi tecnologici portano a un aumento dell'efficienza di produzione. Un esempio ovvio sono i chip per computer, il cui prezzo è diminuito drasticamente negli ultimi decenni, ma che sono ancora redditizi per le aziende che li producono e li vendono.
L'oro conserva il potere d'acquisto, che è uno dei requisiti chiave della moneta. Come illustrato dal grafico sopra, è un risultato che nessuna valuta nazionale può eguagliare.
Un altro requisito della moneta è la capacità di un buon calcolo economico, possibile solo quando si utilizza un'unità di conto coerente e immutabile per misurare i prezzi nel tempo. L'oro svolge perfettamente questo ruolo perché è l'unico elemento nell'universo conosciuto che è eterno e non soggetto a decadimento o degrado. Un grammo d'oro oggi è identico a un grammo d'oro estratto dai romani.
Le caratteristiche naturali dell'oro che soddisfano i due requisiti della moneta sopra indicati spiegano perché l'oro viene accumulato. Le merci vengono consumate e scompaiono, ma poiché si tratta di denaro, tutto l'oro estratto nel corso della storia esiste ancora nelle sue scorte fuori terra, ad eccezione del peso irrilevante perso nei naufragi e dall'abrasione della moneta.
Il titolo d'oro
Si stima che esistesse una scorta d'oro di 297 tonnellate nel 1492, quando iniziò la registrazione generalmente affidabile della produzione e delle scorte. Quel peso d'oro quando visualizzato comprende un cubo di 4,3 piedi (131 cm) per lato per un totale di 79,5 piedi cubi, che equivale al volume di spazio racchiuso da un piccolo tavolo da cucina. Il cubo di oggi scivolerebbe quasi sotto gli archi della Torre Eiffel.
L'oro non è prezioso perché è raro. Esiste molto oro che deve ancora essere estratto sulla terraferma, sotto gli oceani e persino estratto dall'acqua oceanica quando le tecnologie saranno disponibili per rendere possibile tale estrazione. L'oro è prezioso perché è utile ma viene estratto - prodotto - solo quando è redditizio farlo, il che dipende da come l'oro è stato disperso nella crosta terrestre quando combinato con l'abilità dell'umanità, la capacità finanziaria e la tecnologia disponibile necessaria per scoprire, estrarre , e perfezionalo.
Crescita del titolo aureo rispetto al titolo di dollari
Nel corso dei secoli l'oro è diventato più difficile da trovare e da estrarre, eppure il suo stock fuori terra è cresciuto all'incirca allo stesso tasso annuo. Il tasso medio annuo negli ultimi 529 anni è dell'1,2%. Dal 1960 è dell'1,8%, con un range compreso tra l'1,4% e il 2,2%.
I tassi di crescita annuali del titolo, ovvero la quantità totale, di dollari dal 1960 varia da un minimo dell'1% nel 1993 a un massimo del 19,1% nel 2020. Questa incoerenza si traduce in oscillazioni del titolo in dollari che a loro volta provocano volatilità dei prezzi espresso in dollari perché non ci sono abbastanza o troppi dollari in circolazione rispetto al livello di attività economica prevalente.
L'oro si avvicina di più di qualsiasi valuta gestita dalla banca centrale nel raggiungere la regola del k-percento di Milton Friedman secondo cui la quantità di valuta dovrebbe aumentare di un tasso percentuale costante ogni anno, indipendentemente dai cicli del credito bancario. Lo stock di oro cresce approssimativamente allo stesso ritmo della popolazione mondiale e della creazione di nuova ricchezza. Di conseguenza, il potere d'acquisto derivante dall'interazione dell'offerta di oro - il suo stock fuori terra - e l'immancabile domanda anelastica di oro che esiste perché è denaro, rendono l'oro particolarmente utile per calcolare accuratamente il prezzo di beni e servizi nel tempo. È una caratteristica che il dollaro e le altre valute nazionali non riescono a eguagliare perché i loro tassi di crescita annuali non sono coerenti, causando fluttuazioni nelle loro azioni "fuori terra". Dal 1950 il peso del titolo aureo è cresciuto di 3,5 volte,
Inoltre, il tasso di crescita del titolo in dollari dal 1960 è stato in media del 7,1%, che è quattro volte maggiore del tasso di crescita medio del titolo aureo in questo periodo. Questo aumento più rapido delle azioni del dollaro sta svalutando il dollaro rispetto all'oro, una realtà chiaramente illustrata nel grafico dei prezzi del greggio sopra, che solleva un punto importante.
Lo stock di dollari è controllato dai gestori del sistema bancario. Le ricorrenti crisi bancarie e valutarie nel corso della storia sono il risultato di errori umani e altre fragilità umane che inevitabilmente distruggono la valuta fiat, come la riluttanza a "portare via il punchbowl" dopo un periodo di prolungata espansione del credito. L'oro è diverso.
L'oro non ha bisogno di essere gestito da una banca centrale o da un governo. L'oro è denaro che si autogestisce perché la crescita delle scorte auree è controllata da due forze immutabili: la natura e l'estrazione redditizia. Insieme impongono una disciplina alla produzione dell'oro che impedisce al punchbowl di denaro di traboccare, il che è un fattore chiave che spiega perché l'oro preserva il potere d'acquisto nel tempo.
La natura essenziale del denaro onesto
L'affidabilità senza tempo nell'interconnessione della domanda e dell'offerta di oro distingue l'oro dalle valute nazionali, così come la sua natura essenziale. L'oro è tangibile; le valute nazionali sono una promessa finanziaria immateriale con rischio di controparte. Questo rischio sorge perché le promesse vengono infrante, come è stato dimostrato nella crisi finanziaria del 2008 e in innumerevoli altre crisi bancarie e valutarie fiat.
L'oro è denaro naturale che ha servito bene l'umanità nel corso della storia, consentendo alle persone di raggiungere uno standard di vita sempre più elevato. Possiamo chiederci se questo risultato derivi da un caso fortuito o dal disegno intelligente di un creatore che dota provvidenzialmente le risorse della terra per dotare l'umanità di denaro naturale. Indipendentemente dall'origine dell'oro, che è inconoscibile, non si può negare che l'oro è denaro ed è utile oggi come in qualsiasi momento nella storia.
**Di James Turk
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