25 aprile 2020
Questo articolo afferma che la stampa di denaro infinito è destinata a distruggere le valute legali molto più rapidamente di quanto si possa pensare. Questo atto finale di distruzione monetaria fa seguito a una perdita del 98% del potere d'acquisto dei dollari a causa del fallimento del pool d'oro di Londra. E ora la Fed e le altre principali banche centrali si stanno impegnando in una decelerazione monetaria infinita e accelerata per sottoscrivere i loro interi settori privati e le spese dei loro governi, per sostenere i mercati obbligazionari e quindi tutti i prezzi delle attività finanziarie.
Ripete gli errori di John Law in Francia trecento anni fa quasi alla lettera, ma questa volta su scala globale. Storia, teoria economica e persino buon senso ci dicono che i governi e le loro banche centrali distruggeranno rapidamente le loro valute. In modo da poter vedere come proteggerci da questa follia monetaria, scaviamo nella storia per avere una guida per vedere chi ha beneficiato delle iperinflazioni austriache e tedesche del 1922-23 e come sono state fatte e perse fortune.
introduzione
Il modo in cui l'inflazione viene comunemente presentata dagli economisti moderni, come un aumento del livello generale dei prezzi, è errato. La definizione classica pre-keynesiana è che l'inflazione è un aumento della quantità di denaro che ci si può aspettare che si rifletta a prezzi più alti. Per coerenza e per comprendere la teoria del denaro e del credito dobbiamo aderire rigorosamente alla definizione corretta. L'effetto sui prezzi è una delle numerose conseguenze e non è l'inflazione.
L'effetto di un aumento della quantità di moneta e credito in circolazione sui prezzi dipende dalla risposta umana aggregata. In una nazione di risparmiatori, è probabile che un aumento della quantità di denaro si aggiunga ai saldi delle banche dei risparmiatori anziché a tutto ciò che viene speso, nel qual caso la via della circolazione favorisce i prestiti a scopo di investimento industriale. Ne conseguono innovazione di prodotto, produzione più efficiente e prezzi competitivi; e viene introdotta una controtendenza dei prezzi, per cui molti prezzi tenderanno a scendere, nonostante l'aumento della quantità di denaro.
Vediamo questo effetto nell'elettronica e in altri beni provenienti dalle economie orientate al risparmio in Asia orientale, in particolare Giappone e Cina. Ma nelle economie in cui i risparmi sono stati scoraggiati, in particolare in America e nel Regno Unito, vi sono meno investimenti nella produzione e una maggiore enfasi sui beni importati. Il consumo immediato domina e l'aumento delle quantità di denaro nelle mani dei consumatori porta inevitabilmente a un aumento del livello generale dei prezzi dei beni di consumo comunemente richiesti.
In un collasso mondiale delle valute legali, ci si può aspettare che caratteristiche di risparmio diverse tra le nazioni portino a variazioni nella velocità e nei tempi del declino del potere d'acquisto tra valute diverse. Affronteremo questo punto più avanti in questo articolo e le relative conseguenze. Ma una difficoltà più immediata per gli osservatori è l'abitudine di accettare senza dubbio le misure del governo a livello generale dei prezzi e di chiamarla erroneamente inflazione.
Non fidarti delle statistiche sull'inflazione del governo
Il livello generale dei prezzi è uno di quei concetti economici che non possono essere misurati. La politica di indirizzare un livello generale di prezzi attraverso indici di ampia portata come l'IPC è quindi fatalmente imperfetta. L'ipotesi fondamentale e errata alla base del concetto di indice dei prezzi al consumo è che la domanda futura non varia da quella storica, in altre parole l'economia ruota uniformemente e il progresso economico è bandito dai nostri pensieri.
Inoltre, più ampio è l'indice, più fattori estranei, come la sostituzione delle importazioni, minano il concetto statistico di indicizzazione dei prezzi al consumo interni. Insieme al desiderio dello stato di ridurre il tasso apparente utilizzando metodi come l'edonica e la sostituzione del prodotto, spiega perché un IPC può aumentare a un tasso medio annuo di poco meno del 2% apparentemente in perpetuità, mentre un indice più mirato che si concentra sul quotidiano articoli, come l'indice Chapwood composto da 500 articoli costanti, ha restituito un tasso annuo approssimativo del 10% di inflazione sui prezzi per un certo numero di anni. E se rimuovete le distorsioni introdotte dagli statistici del governo negli ultimi quarant'anni, come dimostrato da Shadowstats, otterrete un'analoga approssimazione del 10%.
Ciò che conta di più delle statistiche è l'effetto sulla gente comune. Nella loro mancanza di conoscenza delle conseguenze delle variazioni delle quantità di denaro e del credito bancario, di default vedono il denaro come una costante, un fattore oggettivo nelle loro transazioni, con tutte le variazioni di prezzo che emanano dai beni e servizi acquistati o venduti . Riducono i prezzi in aumento al profitto, e quando calano, in particolare per i beni in cui l'innovazione dei prodotti ha una forte influenza, è spiegata da manodopera straniera a basso costo o data per scontata. Non vi è alcuna comprensione pubblica di come l'inflazione mina il lato monetario nelle transazioni, né, del resto, come l'inflazione trasferisce risparmi reali e potere di guadagno dall'individuo allo stato, che è l'obiettivo non dichiarato delle moderne politiche monetarie.
[Ron: l'inflazione è causata da aumenti dell'offerta di valuta in eccesso rispetto alla produttività dell'economia. In effetti, l'eccessiva creazione e distribuzione di token di debito fiat (valuta) falsamente chiamati "denaro" DEFLA effettivamente il valore della valuta; e i banchieri, i loro governi fantoccio e MSM hanno dato a quel processo il nome ingannevole di "inflazione". Lo scopo dell'inganno è di indurre in errore la popolazione in generale a pensare che i prezzi di beni e servizi siano aumentati da produttori e fornitori di servizi avidi quando la realtà è che le banche stanno diminuendo il valore della valuta. al fine di far funzionare il sistema bancario a riserva frazionaria usurabile. Il pubblico credulone incolpa i produttori di beni e servizi per aver aumentato i loro prezzi quando il processo è causato dalle banche.
Perché? Il motivo è che alle banche private private sono state assegnate in modo improprio licenze libere ed esclusive , imposte dai governi fantoccio che impongono che le note di debito fiat delle banche (valuta) DEVONO (soggette a sanzioni penali) essere utilizzate per facilitare TUTTI gli scambi di beni e servizi all'interno delle loro giurisdizioni. Il problema sorge perché le banche NON creano MAI alcuna valuta per pagare gli interessi (usura) che le banche addebitano sui prestiti che emettono. Ciò significa che non c'è MAI abbastanza moneta in circolazione e un flusso costante di mutuatari deve fallire, consentendo alle banche di precludere le attività dei mutuatari per centesimi sul dollaro.
Alla fine, tuttavia, la popolazione non può più prendere in prestito valuta perché la sua capacità di pagare interessi e principi inizia a superare la maggior parte delle entrate. Questa situazione è stata raggiunta oltre un decennio fa e le banche centrali hanno pompato la valuta digitale nel sistema bancario riducendo i tassi di interesse a quasi zero o meno per evitare il collasso del sistema. Di conseguenza il sistema monetario globale si sta avvicinando al collasso totale. Il presidente Trump e la sua amministrazione hanno portato il sistema della Federal Reserve nel Ministero del Tesoro degli Stati Uniti, al fine di mantenere il sistema abbastanza a lungo da usarlo per finanziare il rilancio dell'economia statunitense e allo stesso tempo indurre la Fed ad assumere la maggior parte del debito falso che ha creato il più possibile prima di essere formalmente fallito.].
È l'ignoranza del ruolo del denaro in questo senso che consente ai governi di finanziare una parte significativa e crescente della loro spesa senza ricorrere a impopolazione impopolare . L'emissione del debito pubblico, che si maschera come una promessa di rimborsare il denaro preso in prestito, è per lo più inflazionistica, originata dall'espansione del credito monetario e bancario, ovvero quando i risparmiatori non aumentano i loro risparmi. E nel desiderio di promuovere il consumo attuale, in particolare i cittadini americani e britannici sono stati incoraggiati a spendere tutto il loro reddito in beni di consumo invece di aumentare i loro risparmi.
[Ron: In altre parole, il governo degli Stati Uniti è complice della Fed nella svalutazione della valuta. I governi federali statunitensi ottengono finanziamenti praticamente illimitati connivendo segretamente con le banche per svalutare la valuta mentre la popolazione generale diventa sempre più impantanata nel debito. Si spera che il presidente Trump stia per porre fine a tale situazione facendo riprendere il Tesoro degli Stati Uniti alla sua responsabilità legale di emettere l'offerta di moneta statunitense su una base priva di usura.
Anche il riciclaggio del capitale dai deficit commerciali in titoli di Stato e altri titoli è inflazionistico. Quando le imprese straniere nel commercio d'importazione o i loro governi acquistano il debito pubblico di uno stato, l'origine della loro valuta acquistata può quasi sempre risalire all'espansione del credito interno. I disavanzi commerciali americani dal 1992, dopo aver accumulato $ 12 trilioni, corrispondono quasi esattamente alla proprietà straniera della somma di titoli del Tesoro USA, titoli garantiti da attività e debito a breve termine.
Dati i proclami dei banchieri centrali che stanno per iperinflazionarsi, l'ignoranza delle questioni monetarie diventa una condizione costosa. Quando si cerca di capire il denaro, il credito e il modo in cui fluiscono, la stragrande maggioranza delle persone si ritrova nella confusione di Alice nel Paese delle Meraviglie dove nulla ha senso. Si stanno preparando a perdere tutto ciò che possiedono.
La prima fase dell'inflazione sta finendo
Per la maggior parte delle persone l'argomento persuasivo è una prova empirica, supponendo che siano pronti a cercarla. Comprendiamo tutti che nel tempo i nostri dollari, sterline ed euro acquistano meno. Ma nonostante le prove, quasi nessuno è veramente consapevole della misura in cui le loro valute legali sono diminuite.
Non mi scuso per aver usato il grafico in Figura 1 prima, ma è necessario ramificare il punto a casa. Da quando il dollaro è stato svalutato da $ 35 alla fine degli anni '60, misurato rispetto all'oro, il dollaro ha mantenuto solo il 2,2% del suo potere d'acquisto del 1969. Certo, ci si aspetterebbe che il potere d'acquisto dell'oro aumentasse delicatamente nel tempo, che è stata l'esperienza sotto gli standard auriferi, esagerando il declino del dollaro.
Ma i critici dell'approccio della misurazione delle valute legali contro l'oro dovrebbero notare che misurato dalla moneta ampia (M3) rimane solo il 3,8% del potere d'acquisto del dollaro del 1969, e quando viene preso in considerazione l'aumento delle riserve bancarie non in circolazione, la cifra scende al 3,2%, molto più vicino a quello indicato dal confronto con l'oro. L'inclusione delle riserve bancarie, che si riflette nella quantità di moneta legale, è illustrata nella Figura 2 e mostra che l'aumento della quantità di moneta è diventato recentemente verticale.
La rapida espansione monetaria prima del 1 ° marzo (le statistiche sottostanti disponibili più recenti) era precedente al blocco degli Stati Uniti e da allora è continuata. Finora, questa è stata solo la Fase 1 del declino delle valute legali, l'atto di riscaldamento per un collasso totale di valuta, che chiameremo Fase 2. È sempre più certo che ogni giorno che passa ci stiamo imbarcando in quella seconda fase, che è ora al centro di questo articolo.
La seconda fase: distruzione della valuta
Con l'opinione pubblica e praticamente tutti gli istituti finanziari ignari o ciechi della situazione inflazionistica, le banche centrali hanno scelto questo momento per annunciare un'espansione monetaria illimitata per acquistare le conseguenze del coronavirus. Si sono impegnati nella nazionalizzazione virtuale delle loro economie, per essere pagati dissolvendo le loro valute. Il processo dipende dall'ignoranza pubblica delle conseguenze. In tutti gli annunci di sostegno del governo alle loro economie e al ruolo monetario delle loro banche centrali, non è stato praticamente detto o scritto nulla sulle conseguenze dell'inflazione monetaria coinvolta.
In effetti, l'unica cosa più sorprendente dell'ignoranza del grande pubblico sulle questioni monetarie è l'apparente ignoranza dei politici e dei banchieri centrali incaricati dell'attuazione della politica monetaria. Ma i freni sono ora disattivati, l'abisso fa cenno e il potere d'acquisto delle valute legali è destinato a scendere a un ritmo che accelera rapidamente. Ora stiamo per imbarcarci nella Fase 2, quando al pubblico emerge che per quanto riguarda i prezzi il denaro sta crollando e presto diventerà inutile.
[Ron: Una volta crollato il dollaro Petro e il sistema monetario globale, ci sarà un RESET monetario globale. Gli Stati Uniti dovranno quindi creare una nuova valuta domestica e presumibilmente tutte le nazioni useranno una nuova valuta, che si dice sia chiamata Globec, per il commercio internazionale. Dopo l'imminente inversione magnetica e la stasi, sarà necessario istituire un Giubileo del debito globale per consentire agli umani qui di seguire adeguatamente il Regno millenario. Quel Giubileo potrebbe accadere prima a seconda di cosa succede dopo che COVID-19 è stato completato. ].
Il processo di un collasso in via di sviluppo di una valuta fiat di solito inizia con gli stranieri che riducono la loro esposizione ad essa. Nel caso di Austria e Germania nel 1922-1923, gli stranieri vendettero rispettivamente la corona e il marchio cartaceo per dollari liberamente convertibili in oro. Ai tempi di John Law, erano gli astuti speculatori che potevano percepire un progetto fallito e la cui vendita della sua impresa nel Mississippi e il livres senza supporto di Law per le valute straniere e le specie travolse i piani di Law. Oggi, sia le posizioni strategiche transfrontaliere che gli investimenti in portafoglio sono in stallo e minacciano di invertire. Prima dell'evento è impossibile giudicare il loro sequenziamento; ma il dollaro che ha il ruolo di valuta di riserva sembra essere maggiormente esposto alla liquidazione estera, con gli stranieri che detengono azioni, disossate, depositi e contanti per un totale di circa $ 25 trilioni,
Per far fronte alle loro crescenti responsabilità in patria, i governi e le imprese straniere richiederanno il rimpatrio delle risorse finanziarie attualmente investite in titoli statunitensi. Le banche centrali straniere hanno le proprie economie da salvare. Le aziende di tutto il mondo stanno improvvisamente affrontando crescenti perdite e non hanno altra alternativa che ridurre la loro esposizione in dollari. I gestori di portafoglio esteri sono spaventati da un mercato ribassista mondiale in via di sviluppo e sembrano sicuri di liquidare le loro posizioni statunitensi e le loro posizioni in dollari nei prossimi mesi.
Il calo del commercio transfrontaliero e lo shock del coronavirus hanno sostanzialmente minato la domanda di dollari. Questo non deve essere confuso con la domanda di liquidità in dollari, che alcuni sostengono che sostenga il dollaro. La liquidità è richiesta in tutte le valute, che saranno soddisfatte dalla liquidazione delle attività finanziarie. Il conseguente crollo dei valori delle attività finanziarie e la liquidazione estera dei dollari è sempre più probabile perché tutte le classi di investitori stranieri hanno finora goduto della sicurezza di investire nella valuta di riserva mondiale, mentre gli americani hanno generalmente evitato di possedere valute estere. È solo una questione di tempo prima che questo squilibrio inizi a minare il dollaro e quindi seguiranno le conseguenze.
Il problema del dollaro è emerso in parte perché i tassi di interesse sono troppo bassi.
[Ron: Non sono d'accordo. I tassi di interesse sono bassi e persino negativi perché l'attuale sistema monetario si basa sull'emissione di valuta attraverso un processo di creazione di prestiti usurabili nell'ambito del sistema di riserva frazionata che consente alle banche di creare valuta dal nulla e addebitare interessi su di essa. Questo sistema usurabile alla fine distrugge la capacità della popolazione di contrarre prestiti a meno che i tassi di interesse non siano ridotti a zero. A meno che i tassi di interesse non siano ridotti a zero l'impoverimento di Main Street e la popolazione generale alla fine svispa i processi produttivi necessari per mantenere un'economia sana. Di conseguenza, al fine di prolungare la redditività del sistema monetario, le banche devono abbassare i tassi di interesse quasi a zero o al di sotto per continuare a emettere valuta emettendo prestiti. Alla fine questo usuoso sistema monetario deve essere eliminato per consentire l' introduzione di sistemi monetari garantiti da attività garantiti da titoli del Tesoro nazionali senza usura. ].
Il confronto non deve essere effettuato con tassi negativi in altre valute, ma nel contesto dell'economia interna degli Stati Uniti. Dall'aumento dei prezzi dei generi alimentari, dal deterioramento delle finanze pubbliche e dalla caduta dei prezzi delle azioni, altri fattori affluiranno. I rendimenti obbligazionari, che non possono scendere di molto, inizieranno a crescere con l'aumentare del disavanzo pubblico, in particolare con l'assenza di acquirenti stranieri di titoli del Tesoro USA. Inevitabilmente, la Fed sarà quindi sotto pressione dai mercati per aumentare i tassi di interesse. Di fronte a una recessione economica, questo sarà resistito e il tasso di cambio diminuirà. Come banchiere di ultima istanza per il governo degli Stati Uniti, l'economia in deterioramento e per il resto del mondo, la Fed non finanzierà tutto, ma sarà costretta ad acquistare obbligazioni vendute anche da stranieri e altri.
Sia a Wall Street che a Main Street, gli americani sono tenuti a diventare sempre più consapevoli delle conseguenze inflazionistiche. Il problema per la Fed è che non esiste un'alternativa al finanziamento del Piano B mediante l'inflazione di denaro e credito, in particolare in un anno elettorale.
Dopo un periodo persistente e insolitamente prolungato di inflazione monetaria negli ultimi cinquant'anni, è sempre più probabile che il pubblico capirà finalmente cosa sta succedendo ai prezzi. Cominceranno quindi a rendersi conto che sono le quantità eccessive di denaro in circolazione che sono la ragione dell'aumento dei prezzi e che devono disporre della valuta il più rapidamente possibile per tutto ciò che vogliono o possono barattare in futuro per qualcos'altro. L'evidenza empirica è che questa seconda e ultima fase della svalutazione monetaria durerà probabilmente solo una questione di mesi.
Una volta iniziata questa seconda fase, è quasi impossibile fermarla, perché il pubblico avrà perso la fiducia non solo nella valuta, ma anche nelle politiche monetarie ed economiche dell'establishment governativo. Termina quando una valuta fiat non supportata non viene più accettata come denaro dal pubblico.
Disfasia valutaria
In passato, un collasso inflazionistico di solito ha influenzato le valute in modo isolato; ma la tendenza moderna dei governi a coordinare le loro stimolazioni inflazionistiche solleva un nuovo fattore, mentre le tensioni tra le valute collassano allo stesso tempo ma a tassi diversi.
L'esperienza più notevole di essa nei tempi moderni è stata in diversi paesi europei dopo la prima guerra mondiale. Le inflazioni sono state individuali per le nazioni, ma la causa era la stessa e il crollo inflazionistico dell'Austria ha preceduto quello tedesco. Un passaggio di un uomo che ne è stato testimone, lo scrittore austriaco Stefan Zweig, nel suo autobiografico Il mondo di ieri descrive in modo vivido le conseguenze:
Ogni hotel a Vienna era pieno di questi avvoltoi [turisti stranieri]; comprarono di tutto, dagli spazzolini da denti alle proprietà terriere, raccolsero collezioni private e scorte di negozi di antiquariato prima che i loro proprietari, nel loro disagio, si svegliassero a come venivano saccheggiati. Umili impiegati d'albergo dalla Svizzera, stenografi dall'Olanda sistemerebbero nelle suite deluxe degli hotel della Ringstrasse. Per quanto incredibile possa sembrare, posso testimoniarlo come testimone oculare del fatto che il prestigioso Hotel de l'Europe di Salisburgo fu occupato per un periodo da disoccupati inglesi che, a causa della generosa manodopera britannica, furono in grado di vivere più a buon mercato in quella distinta locanda che nei loro bassifondi a casa. Tutto ciò che non è stato inchiodato è scomparso. Le notizie di vita economica e di beni economici in Austria si diffusero in lungo e in largo; visitatori avidi venivano dalla Svezia dalla Francia;
Tra gli austriaci impoveriti nelle proprie comunità, prosperarono le persone rispettose della legge e quelle disposte a infrangere le leggi sul razionamento del cibo. I risparmiatori, che avevano acquistato patriotticamente titoli di stato, persero tutto. I tedeschi dall'altra parte del confine, la cui valuta non era ancora entrata nel suo crollo finale, potevano rovesciare sei litri di birra austriaca per uno dei tedeschi, aggiungendo alla baldoria straniera nella miseria austriaca.
Nel nostro crollo fiat contemporaneo, le differenze nella sua velocità creeranno aperture simili per un arbitraggio di vita inquietante. Nei rapporti d'affari, le vestigia di decenza e compassione sono le prime vittime in quanto quelle che hanno una comprensione precoce delle opportunità fornite da un collasso monetario traggono profitto dall'innocenza degli ignoranti. Ma la Germania subì il destino inflazionistico dell'Austria l'anno successivo. Ancora una volta, da Zweig:
Un paio di lacci per le scarpe costava più di quanto una volta costava una scarpa, no, prima di quanto costava un negozio alla moda con duemila paia di scarpe; per riparare una finestra rotta più di quanto l'intera casa fosse costata in precedenza, un libro in più rispetto al negozio di stampanti con cento macchine da stampa. Per $ 100 si potevano comprare file di case a sei piani su Kurfürstendamm e si dovevano avere fabbriche per il vecchio equivalente di una carriola ...... A sovrastare tutti loro c'era la gigantesca figura del super-profittatore Stinnes che espandeva il suo credito e sfruttando così il marchio che acquistava tutto ciò che era in vendita, miniere e navi di carbone, fabbriche e scorte, castelli e tenute di campagna, in realtà per niente perché ogni pagamento, ogni promessa è diventata uguale a nulla. Ben presto un quarto della Germania era nelle sue mani e, perversamente, le masse che in Germania si sono sempre ubriacate dal successo che riescono a vedere con i loro occhi, lo hanno acclamato come un genio.
La storia di Hugo Stinnes ci riporta alla nostra situazione attuale, a come i mercati si evolveranno e chi ne trarrà profitto.
Il destino degli investimenti finanziari
Tutte le intenzioni di fornire credito alle imprese, elicotteri, sostituire le imposte perse e garantire il finanziamento del governo, possono essere ridotte a un unico obiettivo politico: il sostegno ai valori delle attività finanziarie. Se i mercati falliscono, tutto il resto fallisce.
Nel mondo di valuta fiat di oggi, l'attività principale da cui tutti gli altri prendono la loro valutazione è il debito pubblico. Ma questo ha esaurito la strada, con il debito del Tesoro USA che ha prodotto meno dell'1% per tutti tranne le scadenze più lunghe, e in Europa, Svizzera e Giappone tassi negativi innaturali sono comuni. La proprietà straniera di titoli del Tesoro e di altre attività finanziarie statunitensi, che è stata a lungo la contropartita dei deficit commerciali e degli afflussi di portafoglio, è ora superiore al PIL degli Stati Uniti e diventerà quasi certamente una fonte di fondi per governi stranieri, imprese e portafogli di investimenti in difficoltà .
Le banche commerciali sono in vena di contrarre i propri bilanci, inizialmente a causa di vincoli di liquidità e ora sempre più spinti dalla paura abbietta. Con la domanda di nuovo debito pubblico così limitata, la Fed, insieme alle banche centrali di altre giurisdizioni, scoprirà di essere effettivamente gli unici attori significativi dal lato degli acquisti non solo per il debito pubblico, ma anche per una gamma più ampia di attività finanziarie.
La Fed ha già dichiarato che offrirà ulteriore supporto ai mercati obbligazionari acquistando fondi negoziati in borsa investiti in obbligazioni societarie.
Ponendo un pavimento sotto gli spread obbligazionari, la Fed spera ovviamente di sostenere qualsiasi cosa, dalla spazzatura all'investment grade, perché in caso contrario gli spread esploderebbero ancora di più, minacciando i bilanci bancari che si ritiene portino circa 2 trilioni di dollari di questo debito sia direttamente e in obbligazioni di prestito garantite.
La Fed sostiene già i prezzi delle case acquistando il debito ipotecario. Spera che preservando un effetto ricchezza, gli investitori non solo continueranno a sentirsi benestanti, ma saranno incoraggiati a continuare a investire. La politica è di inondare i mercati finanziari con nuovi soldi. L'altro lato della Fed che acquista attività finanziarie di qualsiasi descrizione è il pagamento per esse, ampliando la quantità di denaro in circolazione.
L'imperativo schiacciante per mantenere il controllo dei mercati è una ricetta per l'iperinflazione e alla fine fallirà. La Fed vorrebbe farci credere che il crollo dell'attività imprenditoriale sia dovuto solo al blocco del coronavirus e che poco dopo la fine tornerà la normalità. Spererà di aver dimenticato che ben cinque mesi prima che il virus colpisse, è stato costretto a iniettare liquidità nel mercato dei pronti contro termine al tasso di decine di miliardi ogni giorno.
La politica monetaria della Fed replica il tentativo di John Law di far andare avanti la sua bolla nel 1720 in Francia. La legge non è riuscita a mantenere il prezzo di una sola risorsa, la Società delle Indie, la sua impresa nel Mississippi, stampando livres per acquistare le azioni. Entro sette mesi la moneta era crollata e prezzi in valuta senza valore, le quote erano caduti da 12.000 livre s di solo uno o due mila.
Il principio su cui la Fed e le altre principali banche centrali sono imbarcate è lo stesso sotto tutti gli aspetti, ma con un compito ben più ampio. Il progetto fallirà per lo stesso motivo: nessuno può ingannare tutte le persone per tutto il tempo. È sempre più evidente che i valori delle valute e delle attività finanziarie crolleranno in stile John Law, probabilmente entro la fine di questo anno solare, se i precedenti sono indicativi.
Ci saranno disordini economici, con il collasso delle imprese e delle loro banche, per i quali saranno necessarie ulteriori quantità di denaro per adempiere all'imperativo socialista. Ci sarà una nuova valuta, sia che si tratti di un tentativo di reimpostazione del governo che ritarderà la fine della valuta fiat per qualche altro mese, sia che si evolverà dall'oro o dall'argento e dai loro sostituti credibili.
Chi cerca di trarre profitto dalla situazione emulerà il re dell'inflazione, Hugo Stinnes, che ha acquistato beni reali anziché finanziari. Come Zweig ha messo nel secondo estratto sopra citato, qualunque cosa fosse in vendita, miniere e navi di carbone, fabbriche e scorte, castelli e tenute di campagna, in realtà per niente perché ogni pagamento è diventato uguale al nulla. Ma tra le attività finanziarie, potrebbero esserci quote di imprese che sopravviveranno, ma i mercati azionari che dipendono dalla moneta legale saranno finiti. Pensare che vi sia una certa protezione dall'inflazione nelle azioni è stato vero nella Fase 1 del crollo dell'inflazione, gli ultimi cinquant'anni ad oggi. Ma nella Fase 2, un improvviso collasso globale del sistema valutario legale, le attività finanziarie dovrebbero probabilmente essere evitate.
Di gran lunga la migliore strategia è quella di avere soldi sani all'inizio. Quando $ 100 potevano comprare file di case a sei piani sul Kurfürstendamm di Berlino e dovevano essere fabbriche per il vecchio equivalente di una carriola, il dollaro era sostenuto dall'oro. Oggi, con tutte le valute destinate al collasso, non ci sono sostituti per l'oro stesso, l'unica eccezione è l'argento. Un caso potrebbe essere fatto per bitcoin e altre criptovalute con contabilità distribuita a problema limitato, ma non è ancora stato dimostrato. L'avventuroso prenderà in prestito la Fiat per acquistare lingotti oggi, nell'attesa che il rimborso della Fiat non gli costerà nulla. E quale migliore opportunità è il dono presentato ai re dell'inflazione odierna rispetto alla soppressione dei tassi di interesse da parte dei banchieri centrali.
[Caratteri colorati, grassetto e commenti tra parentesi quadre aggiunti.].
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